在本周二的線上活動中，軟銀創(chuàng)始人兼 CEO 孫正義亮出了軟銀的持現(xiàn)“家底”，為軟銀的科技業(yè)投資策略正名。

　　孫正義稱，為了讓軟銀獲得流動性應(yīng)對全球范圍的緊急狀況，他決定軟銀出手資產(chǎn)。“今后兩到三個月，可能發(fā)生任何災(zāi)難。所以我們要為最壞情形未雨綢繆。”據(jù)他所說，他最初的目標是今年出售 400 億美元資產(chǎn)，但最終拋售了 800 億美元。

　　孫正義警告，可能出現(xiàn)像雷曼兄弟 2008 年倒閉那樣的事件，引起大范圍崩盤。他說，“在這種情況下任何事都可能發(fā)生。當然，疫苗就要來了，可誰知道今后兩三個月會怎樣?”

　　孫正義稱，可能有家大公司崩盤，制造全球“多米諾效應(yīng)”的金融風暴。可能“只要一家銀行”就能釀成“雷曼那樣的危機”。“短期來看，我是悲觀的。”

　　這和孫正義此前的立場一致。今年 8 月的電話會議上，孫正義表示，新冠疫情改變了一切，軟銀正為經(jīng)濟長期低迷及可能的機會做準備，“現(xiàn)金是我們的防御手段”。

　　拒絕置評私有化

　　孫正義認為，有 800 億美元現(xiàn)金在手，一旦軟銀股價下跌，他就可以更積極地回購更多的股票，也可以繼續(xù)投資私營企業(yè)和公開上市公司。不過孫正義并未置評他是否會讓軟銀私有化，從公開市場退市。

　　媒體稱，在軟銀內(nèi)部，至少有五年都在討論是否通過買斷股票讓公司私有化。

　　今年 3 月，軟銀公布，將在此后四個季度出售至多價值 4.5 萬億日元(約合 410 億美元)的資產(chǎn)，以此資助 2.5 萬億日元的創(chuàng)紀錄規(guī)模股票回購計劃，并償還債務(wù)和回購債券。外界對軟銀私有化的猜測繼續(xù)升溫。

　　8 月軟銀公布，7 月 1 日至 8 月 3 日間已斥資 3980 億日元回購了 6320 萬股，3 月以來用于股票回購的總開支由此達到 1 萬億日元(約合 95 億美元)，10 月軟銀披露，在 9 月約半個月的時間內(nèi)，又投入 401 億日元(約合 3.8 億美元)回購 617 萬股。

　　堅持 AI 夢

　　孫正義本周二為軟銀最近的公開上市股票投資辯護。他反問：“假如我覺得公開一些上市公司會在 AI 革命期間成為成功的企業(yè)，誰又能說我不應(yīng)該投資它們?”

　　孫正義重申，相信全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型和人工智能問世將給他的投資帶來幫助。

　　在孫正義表態(tài)前，軟銀最近幾個月已經(jīng)因為大舉押注科技股的投資引發(fā)爭議。

　　今年 9 月，媒體爆出軟銀豪賭科技股的消息，稱軟銀買入了與名義價值 500 億美元股票掛鉤的科技股期權(quán)，一度帶來短期浮盈約 40 億美元。這些期權(quán)被媒體稱為“納斯達克鯨”，因為它是二季度科技股高漲的幕后推手。由于投資者擔心軟銀的衍生品交易可能帶來巨大損失，軟銀的市值此后蒸發(fā)約 90 億美元。

　　10 月媒體又傳出消息稱，雖然曾考慮削減持倉，但軟銀旗下公共股票交易部門已經(jīng)將股票持倉規(guī)模擴大到 200 多億美元。這可能已遠超目標水平，因為今年 8 月爆出的軟銀目標是逾 100 億美元。

　　上周一軟銀公布財報顯示，在截至 9 月的第二財季、即今年第三季度，軟銀 “在上市股票和其他工具上的投資”造成了 1317 億日元(約合 13 億美元)的虧損。

　　孫正義在財報公布后的電話會議上稱，“當你說到衍生品時，這聽起來風險很大，但它只占我們所持資產(chǎn)總價值的1%。(如果這些投資失敗)，損失也只占軟銀總股本的1%-2%，所以只占整體情況的一小部分。”

　　上周媒體消息還稱，孫正義本人對軟銀交易股票和衍生品的部門持股三分之一。在上周一的電話會上，多名分析師和基金經(jīng)理質(zhì)疑孫正義，認為他的持股讓人擔心公司的管理。孫否認有利益沖突，稱那是他通過投資專業(yè)知識取得的酬勞，別的基金經(jīng)理也收費。

　　值得一提的是，三季度軟銀的大型科技投資工具愿景基金(Vision Fund)斬獲了創(chuàng)紀錄的 7844 億日元利潤。媒體指出，這都要歸功于該基金去年 11 月曾以 13.5 億美元投資貝殼找房。自今年 8 月上市到 9 月 30 日，貝殼找房的股價飆升，軟銀的持股回報率高達 375%。

　　稱贊 WeWork 創(chuàng)始人

　　孫正義本周二還提到了共享辦公空間獨角獸 WeWork 的創(chuàng)始人 Adam Neumann，稱他是個聰明人，是個積極主動的人。“他是個出色的領(lǐng)導者，但他犯了些錯。”

　　WeWork 近年來一直是軟銀備受詬病的一項科技業(yè)投資。去年 9 月末，WeWork 撤回 IPO 申請，此后被爆出面臨嚴重的現(xiàn)金流壓力，并失去了大客戶谷歌。

　　去年 10 月，WeWork 的創(chuàng)始人 Adam Neumann 辭去 CEO 職務(wù)。當月 WeWork 董事長透露，軟銀對該司的投資規(guī)模達到 185 億美元。當月媒體消息稱，為了換取 Neumann 離開 WeWork 的董事會并交出投票權(quán)，支持軟銀接手 WeWork，軟銀提出向 Neumann 支付 2 億美元。

　　受新冠肺炎疫情影響，WeWork 處境雪上加霜。今年 4 月軟銀宣布撤回 30 億美元收購要約。當月末軟銀公布，在截至今年 3 月一財年，預計在 WeWork 上的投資損失高達約 7000 億日元，約合 66 億美元。

　　5 月孫正義稱，軟銀對 WeWork 的投資是“愚蠢的”。當時媒體根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法估算，截至 3 月末，軟銀對 WeWork 的估值為 29 億美元。而去年上市前 WeWork 的估值曾高達 470 億美元。

　　8 月媒體稱，軟銀同意，以優(yōu)先擔保債券的形式，向 WeWork 提供 11 億美元，以此幫助 WeWork 解決二季度大量現(xiàn)金流出的問題。二季度 WeWork 燒錢 6.71 億美元，環(huán)比增長近 40%，當季銷售額環(huán)比下滑 20%。
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