CPU 行業(yè)來到了命運(yùn)的十字路口。過去一個月里，大新聞一條接著一條：6 月底，蘋果宣布將在 Mac 上棄用英特爾處理器，轉(zhuǎn)而基于 ARM 架構(gòu)自研芯片。兩周后，英偉達(dá)股價漲至歷史最高點，市值首次超越英特爾。

　　7 月 24 日，英特爾又宣布推遲自家 7 納米制程芯片的開發(fā)進(jìn)度，計劃要到 2022 年末才能發(fā)售。此消息導(dǎo)致英特爾股價受到重挫，一夜之間下跌了 17%。

　　更大的新聞?wù)卺j釀之中。

　　為改善過去幾個季度每況愈下的財務(wù)狀況，軟銀正尋求出售旗下 ARM 公司。最理想的買家似乎是剛剛 all in ARM 的蘋果，但英偉達(dá)對這門并購更感興趣，正與軟銀密切接觸。雙方如果達(dá)成交易，最終的價格可能高達(dá)數(shù)百億美元，成為科技界最大的并購案之一。

　　越來越主流的 ARM

　　創(chuàng)立于 90 年代，ARM 成立的初衷是做“結(jié)構(gòu)簡單、功耗低、價格便宜”的芯片。

　　它的前身 Acorn 公司在 80 年代想要開發(fā)生產(chǎn)一款相對便宜的計算機(jī)硬件，無奈市面上的 CPU 太貴。當(dāng)時他們的第一反應(yīng)是在英特爾芯片的基礎(chǔ)上進(jìn)行一些縮減定制，但當(dāng)他們向英特爾索要 286 芯片的設(shè)計資料時，遭到了后者的拒絕。

　　所以只好開始自己設(shè)計處理器，并最終做出了設(shè)想中“簡單、節(jié)能、便宜”的 ARM 芯片。這種芯片設(shè)計思路非常適合移動設(shè)備，受到市場極大歡迎。移動設(shè)備的芯片需求非常多樣，ARM 通過“設(shè)計方案授權(quán)”的方式，將芯片設(shè)計方案開放給全世界的芯片制造商。這種靈活的特性使 ARM 在移動設(shè)備領(lǐng)域得到了極大普及。

　　到 2010 年，ARM 已經(jīng)成為移動設(shè)備最主流的選擇。

　　隨著智能手機(jī)的普及，整個移動芯片市場開始變得越來越大。巨大的出貨量攤薄了開發(fā)成本，ARM 整個產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)也迅速升級。2011 年，智能手機(jī)市場剛剛起步之時，芯片代工廠臺積電的主流制程還是 45nm，落后于當(dāng)時英特爾 Sandy Bridge 的 32nm。當(dāng)年第一代小米手機(jī)上搭載的高通 MSM8260，就因為 45nm 的落后制程而被詬病發(fā)熱嚴(yán)重。

　　之后，依托巨大的市場，臺積電接連突破了 28nm、16nm、10nm、7nm 工藝，目前已經(jīng)開始進(jìn)行 3nm 甚至 2nm 的研發(fā)，英特爾的 7nm 卻至今難產(chǎn)。至少在制程工藝上，ARM 陣營完成了對 X86 的彎道超車。

　　2016 年，軟銀收購 ARM 時候，它已經(jīng)是英國最大的科技上市公司了。

　　ARM 芯片的設(shè)計、工藝，產(chǎn)品實力高速發(fā)展，最后的問題只剩下一個：它能否在 PC、服務(wù)器上取代英特爾?取代 X86?

　　其實早在 2012 年，微軟就在嘗試，讓 Windows 運(yùn)行在 ARM 處理器上。只是微軟對上下游的控制還不夠，既不能強(qiáng)迫 PC 生產(chǎn)商拋棄英特爾，也很難號召開發(fā)者針對 ARM 版 Windows 進(jìn)行開發(fā)。ARM 版 Windows 一路跌跌撞撞，ARM 能否驅(qū)動電腦的問題也就一直沒有答案。

　　直到今年，蘋果宣布 Mac 要切換到 ARM 架構(gòu)的自研芯片，才算給這個問題寫下了答案：蘋果認(rèn)為 ARM 芯片能在電腦上取代英特爾。從此以后，蘋果旗下一切的智能設(shè)備，從電腦、手機(jī)、平板，到手表、耳機(jī)、機(jī)頂盒，將全部由 ARM 芯片驅(qū)動。

　　ARM 的未來正變得越來越廣闊。從高通、臺積電，到三星、蘋果、微軟，它獲得了整條產(chǎn)業(yè)鏈的支持和認(rèn)可。

　　軟銀退出

　　對軟銀來說，賣掉 ARM 并不是一個輕松的決定。

　　2016 年，軟銀旗下的愿景基金斥資 320 億美元收購 ARM。自那時起，整個半導(dǎo)體芯片行業(yè)發(fā)展迅速，與 ARM 商業(yè)模式類似的幾家芯片公司，包括 Synopsys 和 Cadence，市值都實現(xiàn)了數(shù)倍的增長。英偉達(dá)的市值更是翻了 8 倍。整個行業(yè)正在騰飛，此時賣掉 ARM，意味著軟銀要放棄未來的巨大發(fā)展空間。

　　但軟銀沒有太多選擇。2019 財年，軟銀集團(tuán)營業(yè)虧損 125 億美元，交出了創(chuàng)立 39 年以來最差的一份財報。愿景基金的投資虧損預(yù)期更是高達(dá) 167 億美元，即使相比整個基金 1000 億的規(guī)模，也已經(jīng)虧損嚴(yán)重。

　　在愿景基金重金投入過的公司里，Uber 股價的接連走低，WeWork 估值大幅跳水，甚至有數(shù)十家公司面臨破產(chǎn)窘境。特別是今年以來，新冠肺炎疫情的持續(xù)發(fā)酵，使愿景基金投資過的多家 O2O 公司的業(yè)務(wù)舉步維艱，軟銀的財務(wù)狀況雪上加霜。

　　拋售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，平衡損失，成了軟銀不得不做的選擇。截止 7 月，今年軟銀已經(jīng)出售了價值 137 億美元的阿里爸爸股票，且還在持續(xù)拋售變現(xiàn)。獲得的現(xiàn)金大多被拿來回購自家公司股票以穩(wěn)住股價。出售 ARM 也成了計劃的一部分，軟銀的主營業(yè)務(wù)并不在半導(dǎo)體、計算機(jī)硬件領(lǐng)域，將 ARM 賣給一個有業(yè)務(wù)相關(guān)性的公司，或許能發(fā)揮出它最大的價值。

　　據(jù)彭博社報道，軟銀與蘋果進(jìn)行了接觸，溝通蘋果收購 ARM 的可能。作為全世界現(xiàn)金儲備最多的巨頭，蘋果不缺錢。同時，蘋果在自研 ARM 芯片領(lǐng)域持續(xù)加碼，很需要底層芯片設(shè)計技術(shù)的加持。

　　不過蘋果對收購 ARM 并不感興趣。與軟銀初步溝通之后，蘋果沒有對 ARM 報價。

　　一方面蘋果很少進(jìn)行大筆的并購，一直保持著業(yè)務(wù)線精簡、集中。蘋果收購一家公司，大部分時候會完全砍掉它原有的業(yè)務(wù)，僅僅將技術(shù)、產(chǎn)品整合進(jìn)自己的軟硬件業(yè)務(wù)中。收購 ARM 這樣一個主營業(yè)務(wù)規(guī)模高達(dá)十億美元，價值數(shù)百億的公司，并不符合蘋果投資并購的原則。

　　另一方面，ARM 設(shè)計芯片，授權(quán)給其他芯片廠商的運(yùn)作方式，也與蘋果有著根本的矛盾。收購 ARM，蘋果將把控很多競爭對手的芯片命脈，比如三星、高通、谷歌……這樣做不免有壟斷之嫌，很容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。

　　所以蘋果大概率不會收購 ARM，盡管它對 ARM 的技術(shù)充滿興趣。但蘋果仍有可能以其他形式參與到這場交易。2017 年，東芝出售旗下閃存業(yè)務(wù)時，蘋果就加入了一個財團(tuán)，以主導(dǎo)者的身份參與收購，最終獲得了優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的閃存產(chǎn)品供應(yīng)。

　　英偉達(dá)的野心

　　目前對 ARM 最感興趣的買家是英偉達(dá)。

　　據(jù)彭博社消息，英偉達(dá)已經(jīng)就潛在的收購事宜和 ARM 進(jìn)行了密切接觸，在一眾潛在買家中脫穎而出，是目前最有力的競爭者。

　　作為一個顯卡設(shè)計制造商，英偉達(dá)最主要產(chǎn)品并非 ARM 芯片，但 ARM 卻代表了未來的發(fā)展方向，和更廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域。

　　2008 年，英偉達(dá)第一次發(fā)布了 ARM 架構(gòu)的 Tegra 系列芯片，試圖將它用于智能手機(jī)和平板電腦。之后幾年里，微軟、惠普生產(chǎn)的多款平板電腦，以及小米手機(jī) 3，都采用了 Tegra 系列芯片，但并沒有獲得很理想的效果。后來，英偉達(dá)又將 Tegra X1 芯片用在了自家的 Shield 游戲機(jī)和 Nintendo Switch 上，這兩款機(jī)器的性能也都并不突出。

　　但近幾年，隨著 ARM 芯片制程工藝和性能的提升，這條路正在變得越來越寬。目前 X86 主導(dǎo)的游戲機(jī)和服務(wù)器領(lǐng)域，ARM 都有取而代之的可能。而游戲和云計算，恰好是英偉達(dá)的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　收購 ARM，英偉達(dá)將可以利用 ARM 的技術(shù)，造出高性能、廉價的 CPU。結(jié)合自身的 GPU、圖形渲染技術(shù)，它將有能力推出一套更先進(jìn)、更靈活的芯片方案，定義下一代游戲機(jī)的核心硬件。

　　與此同時，越來越多的 AI、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法，也需要強(qiáng)大的 GPU 算力支持。在服務(wù)器、云計算領(lǐng)域，有很大的 GPU 算力需求。這原本也是英偉達(dá)擅長的領(lǐng)域，但目前英偉達(dá)只能提供自己的 GPU 產(chǎn)品，未來如果它能夠借 ARM 的技術(shù)，打造一套完整的解決方案，將極大拓展它在服務(wù)器領(lǐng)域的業(yè)務(wù)空間。它將從行業(yè)的參與者，變?yōu)橹鲗?dǎo)者。

　　過去 5 年，乘著 GPU 算力需求的提升，英偉達(dá)高速成長，收入翻了一倍多，市值膨脹了 16 倍。7 月 10 日，英偉達(dá)股價漲至歷史高點，市值首次超越英特爾，成為市值最高的半導(dǎo)體公司。但日益壯大的英偉達(dá)也正在靠近 GPU 業(yè)務(wù)的天花板。今年 2 月，英偉達(dá)公布 2020 財年財報，收入和利潤不增反降。它需要更強(qiáng)勢的技術(shù)，驅(qū)動更寬的業(yè)務(wù)線，才能保持高速增長的勢頭，扎根在芯片領(lǐng)域的最深處。

　　對自身市值也只有 2500 億美元的英偉達(dá)來說，并購價值數(shù)百億的 ARM 是高收益、高風(fēng)險并存的一波操作。過去幾年，被軟銀收購之后的 ARM 采用激進(jìn)策略，幾乎不計成本地迅速擴(kuò)大了自身的業(yè)務(wù)范圍。戰(zhàn)線拉的太長，看似一片廣闊的前景背后，發(fā)展路線不夠明確的問題也逐漸凸顯。這樣的 ARM，練了一身內(nèi)功，卻沒有招式可用。它的技術(shù)需要與英偉達(dá)的產(chǎn)品進(jìn)行更深刻的結(jié)合。問題的關(guān)鍵在于英偉達(dá)能否消化 ARM 的技術(shù)，做出規(guī)模更大、更復(fù)雜的產(chǎn)品。

　　不過正因為英偉達(dá)和 ARM 有深刻的業(yè)務(wù)相關(guān)性，這樣的交易就越可能引發(fā)反壟斷機(jī)構(gòu)的監(jiān)管審查。針對目前傳聞的收購事宜，ARM 和英偉達(dá)的發(fā)言人都拒絕進(jìn)行評價。據(jù)知情人士透露，如果收購交易無法達(dá)成，軟銀也在考慮讓 ARM 再次上市融資的可能。
　?。?a href="http://www.nasamidwest.com/website/">邯鄲網(wǎng)站制作）